20191101

<還看金市>金價下方支撐堅實 後市或測試1600美元

hero banner

10月11日,美國聯儲局宣佈從10月開始到明年第二季度,將每月購買600億美元國債,預計向市場注入最少3,600億美元資金。雖然美聯儲強調是次擴大資產負債表(類QE)的計劃不應與幾年前的量化寬鬆計劃(QE)相提並論,但市場並不同意,美元指數亦在擴表計劃宣布後一直下挫。

持續一年多的環球貿易戰,已導致各主要經濟體的增長出現下滑,在數據上的表現尤為明顯。美國9月ISM製造業及非製造業PMI指數分別創下10年和3年來最低水平,9月零售數據亦大幅不及市場預期。經濟數據表現疲軟,加劇了市場對經濟前景的擔憂,也大幅增加市場對美聯儲再次降息的預期。

事實上,美聯儲已經逐漸放鬆貨幣政策,包括上述的「類QE」計劃。市場認為美聯儲是不想發出「情況很差」的信號,避免投資者認為正在抗擊經濟衰退。然而,經濟增長動力不足的情況已是顯而易見,市場深信美聯儲需要在貿易戰未結束的情況下,採取更多措施以阻止經濟下滑。

除了美國,歐洲央行也壓力重重。歐元區9月製造業PMI創下7年新低45.7,而經濟火車頭德國的9月製造業PMI更創下10年新低41.7。歐洲央行無奈只能重新降息,並確定重啟QE。需要關注的是,新行長拉加德上任後,會否再次擴大寬鬆力度以刺激歐元區經濟復甦。

踏入10月份以來,國際金價一直在1,470-1,515美元的窄幅範圍波動,未有明顯方向。但在環球央行持續寬鬆的政策環境下,金價回調幅度有限,在1,450美元有相當強大的支撐力度。若美聯儲和歐洲央行的寬鬆力度再超市場預期,金價有望在年內再創新高,測試1,600美元心裡關口。

至執筆時,全球有超過25個央行重啟寬鬆政策。縱使經濟未出現實際性衰退,央行們也需防範於未然。然而,政策效果似乎並不明顯,經濟下滑的情況仍在持續。IMF亦將2019年全球經濟增速預測連續第四次下調至3%,創08年金融危機後的最低。衰退的陰霾將逼使央行們繼續放水,導致貨幣爭相貶值,最終將長期利好金價上行。


吳永棠

亨達集團黃金評論員

Digital Marketing FROM 亨達國際金融; 亨達金銀
標籤

延伸閱讀

<審時度勢>中美貿易談判無進展 人民幣破七後將逐步下跌
BY Digital Marketing FROM 亨達國際金融

亨達集團獲頒「銀行及金融服務獎2018」
BY Andrew lou FROM 亨達國際金融; 亨達金銀; 亨達集團

<還看金市> 黃金有長期因素支持 中線挑戰 1620美元
BY Digital Marketing FROM 亨達國際金融; 亨達金銀

亨達金銀
亨達金融
A.

香港皇后大道中183號中遠大廈4609室


T.

(852) 2214 4288


W. http://www.hantecbullion.com

閱讀更多
亨達外匯
亨達金融
T.

(86) 4008 423 600



閱讀更多
亨達澳洲
亨達金融
A.

澳大利亞新南威爾士州悉尼市派克街花旗集團中心25樓 郵政編碼 NSW2000


T.

(61) 2- 20178099


W. https://www.hantecmarkets.com

閱讀更多